华泰证券：12月通胀降幅超过预期，美联储释放了降息信号Zhitong金融

　　美国12月通胀率降幅超过预期，促使美国联邦储备委员会(Federal Reserve)发出可能降息的信号。华泰证券发布的一份研究报告显示，美国第四季度经济增长明显弱于第三季度，圣诞假期消费数据整体疲软。报告书还指出，虽然房地产市场因抵押贷款利率下降而略有好转，但仍处于较低水平。

　　美联储(fed)去年12月的政策转变，导致降息预期上升，市场暗示首次降息的时间提前至明年3月。华泰证券预测，对2024年全年降息的整体预期上调45个基点至156个基点。

　　自去年12月以来，高盛金融状况指数(Goldman Sachs Financial Conditions Index)下降了48个基点，达到2023年以来的最宽松水平。金融环境大幅放松的原因是股市上涨、美国债券利率下降、美元走弱等因素。

　　通胀方面，11月核心PCE通胀低于预期，中长期通胀预期明显下降。数据显示，11月份美国CPI和核心CPI略有反弹，但反弹可能无法持续，这进一步加剧了这种情况。

　　此外，该研究报告强调，美国劳动力市场继续降温，职位空缺下降幅度超过预期，未来失业率可能会上升。

　　总体而言，华泰证券认为美国经济增长放缓是一个主要风险因素，尤其是在全球地缘政治风险持续升级的情况下。因此，建议市场密切关注12月份新的非农就业和通胀趋势，以进一步了解美国经济状况。